尿素小幅下调，5月18日国内尿素价格走势分析
近期，国内尿素市场正经历一段艰难的调整期。需求端的持续低迷与供应端的相对过剩形成鲜明矛盾，市场价格跌幅不断扩大，悲观情绪在产业链中逐步蔓延，而海外市场的微妙变化与期货信号，又为市场增添了几分不确定性。
从供应端来看，尽管全国尿素企业开工率有所回落，但整体仍维持在较高水平，短期供过于求的态势并未得到根本扭转。本期全国尿素平均日产量达20.91万吨，开工率约83.36%，较上期下降6.43个百分点。其中，煤头企业开工率下降明显，较上期减少8.33个百分点至83.02%，这主要是受原料成本与市场价格倒挂影响，部分企业选择主动降负；而气头企业开工率则逆势上升1.67个百分点至84.82%，得益于天然气供应相对稳定及部分区域的政策支持。开工率的结构性调整并未改变市场供应充足的现状，全国尿素工厂库存仍在持续攀升，5月12日数据显示，工厂库存较上周增加7.9万吨至56.19万吨，库存压力进一步向产业链上游传导。
需求端的疲软是当前市场的核心矛盾。工农业需求双双低迷，使得市场成交持续冷清。工业领域，复合肥、板材等下游行业开工率不足，对尿素的采购量大幅缩减；农业领域，尽管春耕用肥旺季尚未完全结束，但受前期价格高位及种植收益下滑影响，基层经销商备货谨慎，农民用肥积极性不高，刚需释放节奏明显放缓。需求的低迷直接反映在价格上，本周尿素市场价格跌幅略有扩大，下跌区域从山东逐步辐射至全国，国内主流地区出厂价降至1740-1830元/吨，较上期下调30-50元/吨。价格的下跌并未刺激新单成交，市场参与者多持观望态度，等待确定性的拐点出现，悲观预期与低迷需求相互强化，形成恶性循环。
国内市场的寒意也蔓延至海外。本周多数氮肥品种价格下跌，尿素价格压力尤为突出。大颗粒尿素离岸价普遍走低，中东地区现货大颗粒尿素价格跌至700-780美元/吨FOB左右，供应商试图提价的努力未能成功；孟加拉国BCIC公司招标中，贸易商报盘价仅相当于775美元/吨FOB，较前期明显下滑；印度尼西亚的小颗粒尿素招标因买卖双方价差过大未能成交，Socar公司的大颗粒尿素招标也以流标告终。尽管美国尿素出口前景向好，目标市场指向新西兰和拉丁美洲，但整体海外市场需求依然疲软，价格承压明显。
不过，市场并非完全没有转机。近期，市场对印度即将发布尿素采购招标的预期再度升温，成为当前低迷市场中的一抹亮色。印度作为尿素进口国，其招标规模与价格往往会对国际尿素市场产生重大影响。尽管5月13日印度当局召开的会议与招标无直接关系，但市场预期仍在不断增强，若印度招标顺利推进，有望拉动国际尿素价格反弹，进而传导至国内市场。同时，国内市场也存在潜在的需求支撑，后续农业市场仍有次高峰需求预期，当前因价格下跌被压制的刚需有望逐步释放；尿素期货经历本轮流畅下跌后，已出现超跌反弹的需求，若期货市场率先启动修复行情，或能带动现货市场止跌企稳。
整体来看，当前尿素市场仍处于供需失衡的困境中，价格短期下行压力较大，但市场也存在潜在的转机。后续需重点关注印度招标动态、国内农业刚需释放情况以及期货市场的修复进程，若多重利好因素叠加，尿素市场有望逐步走出低迷，实现供需关系的重新平衡。对于市场参与者而言，在等待拐点的过程中，需密切关注市场信号变化，合理调整经营策略，以应对复杂多变的市场环境。（来源：肥料与贸易）