硫磺大涨，一铵也要逆势而涨吗？国内一铵价格走势分析2020.05.28
近日来硫磺价格涨势略猛，在3月中下旬开始价格逐渐回落，到5月中上旬开始硫磺价格有触底反弹的迹象，最近硫磺电子盘持续上涨，硫磺整体港存由前期接近300万吨连续回落至270万吨左右，目前长江港、防城港颗粒硫磺价格回升至665元/吨，普光硫磺万州港和达州厂区本周调价分别涨至630元/吨和530元/吨。硫磺涨了，一铵跟二铵也要逆势而涨了吗？
硫磺大涨，一铵涨了
近年来磷矿石的价格波动不大，影响一铵价格最大的因素就是硫磺。今年第一季度硫磺一直处于低位，港口硫磺库存高位，而本月中下旬开始，硫磺突然开始涨价，库存回落到270万吨左右，价格也一下子涨了每吨百元，这可是不小的一个波动，对一铵形成了良好支撑。但归根结底硫磺只是原料，涨价对于一铵行情只是作为利好因素，不足以完全支撑一铵行情，一铵行情仍需主要关注供需方面。
目前湖北大厂55%粉状一铵山东承兑入库1850元/吨左右，折合出厂1750元/吨。他们认为在一铵大厂带动下，价格即使涨不上去也会持稳为主。记者从下游复合肥企业采购人士处了解到，企业的一铵库存已不多，下游对原料的采购策略变化为按需采购为主，复合肥企业并不会集中较大量的储备一铵，不过对于秋季高磷肥季节，6月份或之后下游复合肥企业应会大规模采购一铵，一铵价位有涨后坐实的可能。
出口遇阻，价格低位
往年同期，磷肥市场重心已经主要偏向出口，而一般也会不负众望，价格相对可观，从而能够缓和磷肥市场淡季的紧张气氛。但今年却显得有些信心不足，企业目前重点关注出口市场，但目前市场反馈情绪较为低迷。受印度和巴基斯坦等地库存较高和供应过剩影响，中国磷肥离岸价格持续走低，部分跌至343-348美元/吨，国际贸易商有意压价至340美元/吨，部分企业出口积极性较差，以集港待出口为主。国际市场行情仍没有明显好转，印度和巴基斯坦等地仍处于二铵销售淡季，被我国二铵企业给予厚望的孟加拉招标结果也不甚理想，中标的最低价格折算到中国离岸价仅为295美元/吨，这一价格低于之前的304-306美元/吨，远低于我国企业预期的310美元/吨，就连一直价位较高的东南亚地区，最近也传来坏消息，个别湖北企业新单离岸价仅为303美元/吨左右。
硫磺涨价虽然对一铵的价格形成良好支撑，但从长远来看，对二铵的价格影响并不大。为什么这么说呢，第一，目前二铵的开工率下降的并不明显，国内依然是供大于求，出口又一直被压价，贸易商持续观望，对国内的价格没有形成利好。第二，夏季需求以尿素和高氮复合肥为主，磷肥的需求旺季最早也要等到8月份，这么长的等待期，变数非常大，原料价格不可能一直维持不变。
综上，硫磺的小涨影响可有可无，短期屯一铵的话可以考虑，二铵的话将延续弱势平稳，国内市场结束，行情清淡，价格暂无利好因素，成本方面无较大波动。重心出口发运及减产检修操作，供应压力缓解，后市多关注全国开工变化及港口方面。